1979年、松竹、泉鏡花原作、篠田正浩監督作品。
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大正2年、夏、一人の植物学者、山澤（山崎努）が、福井と岐阜の県境で、龍が住むといわれる池を目指して今庄駅を降りた。
周辺は長年の日照りで砂漠状態、山澤の水筒も空になってしまう。
そんな彼がたどり着いた集落では、井戸も枯れ果て、死者が出ている様子。
しかし、やがて、山澤がたどり着いた山奥には、不思議な事に水が溢れていた。
「琴弾き谷」と呼ばれる場所に着いた山澤は、鐘突き堂に隣接する一軒家と一人の美しい女性に出会う。
百合（坂東玉三郎）と名乗るその娘は、一軒家で、白髪の男と暮していた。
山澤は、外からも気配で察せられるその家の男が、彼が探し求める、かつての親友、萩原あきら（加藤剛）ではないかと疑うが、おびえる百合の態度を見て、その場を立ち去る。
しかし、途中で降り出した雨で気が変わった白髪の男が、家を飛び出し山澤を追う。
やはり、その男こそ、各地の民話を収集する途中、長らく失踪していた萩原本人であったのだ。
白髪は身を隠すためのかつらであった。
萩原は、旧交を暖める間もなく、深夜、請われるままに、山澤を夜叉ケ池に案内する。
その道すがら、荻原は、朝夕、丑三つ時の計三回、鐘を鳴らさないと、池の水が溢れ、ふもとの集落が水没してしまう…という地元の伝説を守るために、自分は今でもそれを実行しているのだと、山澤に話して聞かせる。
しかし、山澤の方は、百合は魔性のものであるから、ただちに自分と一緒に逃げろと荻原を説得するのだった。
同じ頃、ふもとの集落では、米を持って凱旋帰郷した代議士が、雨乞いのため、生け贄を池に投じようと言い出す。
その白羽の矢が立てられたのは百合であった。
群集心理のおもむくまま、村人たちは琴弾き谷へ向かい、一人留守番をしていた百合を、強引に牛の背にくくり付けようとする。
やがて、その騒ぎに気付いた山澤と荻原が戻って来る…。
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こうした、現実の進行と平行する形で、池の主、白雪様（坂東玉三郎-二役）や異形の妖怪たちの様子が描かれている。
村会議員（金田竜之助）の言いなりになる愚かな教師（矢崎滋）、神主（南原宏治）、ヤクザもの（唐十郎）、村民（山谷初男）ら…。
一方、妖怪を演ずる石井めぐみ（椿-これがデビュー作らしい）、三木のり平（なまずの黒和尚）、常田富士男（沢蟹の五郎）らのコミカルな演技が楽しい。
白雪姫を演ずる玉三郎は、歌舞伎でお馴染みの白塗り美貌振りなのだが、薄化粧状態の百合の方は、正直、中世的な存在以上のものに見えないのが若干惜しまれる。
クライマックスの特撮は、なかなか見ごたえがある。
スペクタクルの締めくくりは、「イグナスの滝」でのロケを使用した勇壮なものである。
現実的な描写と「戯画風」「様式的」な表現の並列を、どう評価するかで、本作全体の印象も変わると思う。
今改めて観てみると、それなりに楽しめる和製ファンタジーになっていると感じる。
冨田勲による、幽玄たる音楽も印象深い。
